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隨著全球經(jīng)濟(jì)格局的變化，歐美的并購基金公司紛紛將目光投向日本，展開巨額投資行動。

貝恩資本（Bain Capital）、黑石（Blackstone）、KKR等知名投資機(jī)構(gòu)都制定了宏大的投資計劃，計劃在未來幾年內(nèi)向日本市場注入數(shù)萬億日元的資金。

貝恩資本是日本市場上為活躍的并購基金之一。貝恩資本的聯(lián)席管理合伙人大衛(wèi)·格羅斯（David Gross）表示，計劃在2029年之前投資超過5萬億日元，是過去五年投資規(guī)模的兩倍。

貝恩資本在日本的投資涵蓋多個領(lǐng)域，包括醫(yī)療保健、自動化和機(jī)器人技術(shù)等，旨在解決人手短缺的問題。

貝恩資本的投資策略不僅限于高科技和醫(yī)療領(lǐng)域，還包括傳統(tǒng)行業(yè)的整合和優(yōu)化。例如，2018年貝恩資本成為收購東芝半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的企業(yè)聯(lián)盟一員，這一交易金額高達(dá)約2萬億日元。

黑石也在加緊對日本市場的布局。根據(jù)黑石總裁兼首席運(yùn)營官喬納森·格雷（Jonathan Gray）的表態(tài)，黑石計劃在未來三年內(nèi)向日本房地產(chǎn)等領(lǐng)域投資1.5萬億日元。

這一投資規(guī)模與黑石自2007年在日本開展業(yè)務(wù)以來累計的投資金額相當(dāng)。

喬納森·格雷強(qiáng)調(diào)，日本企業(yè)越來越重視凈資產(chǎn)收益率（ROE），加上日元貶值和股市上漲，使得投資機(jī)會顯著增加。

除了貝恩資本和黑石，凱雷集團(tuán)（Carlyle Group）也在積極擴(kuò)展其在日本的投資版圖。

凱雷集團(tuán)于2024年5月設(shè)立了一支規(guī)模為4300億日元的專屬基金，專門用于日本企業(yè)的投資。

這一基金的規(guī)模是2020年上一輪基金的1.7倍，創(chuàng)下了日本專屬基金的新高。

凱雷集團(tuán)的投資不僅限于設(shè)立新基金，還包括具體的企業(yè)收購。例如，凱雷集團(tuán)于2024年5月宣布以約1300億日元收購運(yùn)營“肯德基”品牌的日本KFC控股公司。

KKR也計劃在未來10年內(nèi)向日本投資超過1萬億日元。自2010年以來，KKR已經(jīng)在日本國內(nèi)投資了約80億美元（約1.2萬億日元）。KKR的投資策略同樣注重企業(yè)價值的提升，通過收購高潛力企業(yè)，推動其業(yè)務(wù)重組和市場擴(kuò)展。

此外，歐洲大手投資公司CVC資本（CVC Capital Partners）也在2024年2月啟動了一個規(guī)模為68億美元的亞洲投資基金，計劃將其中20%投向日本。

各大并購基金之所以積極投資日本，是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為從全球來看，日本投資的回報預(yù)期較高。

根據(jù)凱雷集團(tuán)的內(nèi)部收益率（IRR）數(shù)據(jù)顯示，凱雷自2007年以后設(shè)立的全球、歐洲、亞洲基金的IRR在8%至14%之間，而其日本專屬基金的IRR則高達(dá)28%。

除了高回報預(yù)期，日元貶值也是吸引并購基金的重要因素之一。隨著美國和歐洲的利率持續(xù)高企，融資成本增加，導(dǎo)致投資環(huán)境趨于嚴(yán)峻。在此背景下，日元的貶值使得日本資產(chǎn)變得相對便宜，為海外投資者提供了良好的投資機(jī)會。

日本政府也在積極推動資本市場改革，吸引海外投資。例如東京證券交易所一直在推動企業(yè)改善資本效率，特別是對于那些股價低于賬面價值的企業(yè)，要求其采取措施提升股東回報。一系列政策措施旨在提高日本企業(yè)的市場競爭力和吸引力，為并購基金的進(jìn)入創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。

同時，通過設(shè)立海外投資基金和提供低息貸款，政府幫助企業(yè)降低了融資成本，提升了其國際競爭力。這些措施不僅有助于推動日本企業(yè)的國際化發(fā)展，也為并購基金提供了更多的投資機(jī)會和支持。

企業(yè)治理的改善也是吸引并購基金的重要因素之一。自2010年代初以來，日本政府和企業(yè)界一直在努力改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，推動透明度和股東權(quán)益的提升。

這種變化不僅提高了企業(yè)的經(jīng)營效率，也增強(qiáng)了市場對日本企業(yè)的信心。例如，索尼和日立等公司已經(jīng)設(shè)定了明確的資本回報率目標(biāo)。這種透明和高效的治理結(jié)構(gòu)為并購基金提供了良好的投資標(biāo)的，有助于實(shí)現(xiàn)長期的投資回報。

全球經(jīng)濟(jì)的不確定性增加，也讓投資者對日本市場的興趣不斷上升。日本市場不僅提供了高回報的投資機(jī)會，還具有穩(wěn)定的政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。這使得日本成為全球資本流動的一個重要目的地。隨著更多資金的涌入，日本市場有望進(jìn)一步活躍，為全球投資者帶來新的機(jī)遇。

全球資本重金投入日本市場

2020~2024全球資本對日投資匯總

2020.01 Nuveen對日投資2333億日元2020.01 Blackstone對日投資3000億日元購買大阪房產(chǎn)

2020.03 nuveen追加對日投資147億日元

2020.04 BGO以25億美金收購東京寫字樓，預(yù)計投入1萬億日元強(qiáng)勢買入日本房產(chǎn)市場

2020.07 Blackstone加大對日投資，投資額超500億日元

2020.08 Alianz在日本投資170億日元，購買日本房產(chǎn)，布局日本市場

2020.08 股神巴菲特收購日本5家大型貿(mào)易公司，日本股市應(yīng)聲上漲

2020.08 AXAIM聯(lián)手ESR進(jìn)入日本市場，投資390億元購買日本房產(chǎn)

2020.09 PAG預(yù)計未來四年高購入8400億日本房產(chǎn)

2020.10 BGO預(yù)計未來三年夠購入105兆日元的日本房產(chǎn)

2020.12 Blackstone以1100億日元購入日本商業(yè)辦公樓，集中東京及大阪

2021.01 美國凱雷投資集團(tuán)(The Carlyle Group)投資超1萬億日元

2020.06 美國 MacDermid Performance Solutions Japan KK加大投資，擴(kuò)建研發(fā)基地

2021.10 美光科技公司Micron Technology 投資8000億日無計劃在日本廣島建立工廠

2021.11 臺灣積體電路制造股份有限公司投資額約1萬億日元。

2022.02 新加坡政府投資公司GIC，以1500億日元收購日本西武控股公司旗下的31家酒店

2023.06 日本已成為亞洲活躍的商業(yè)地產(chǎn)投資市場，交易額達(dá)到了163億美元

2023.01 私募股權(quán)公司Bentall Green Oak以約550億日元收購了大阪的Rihga Royal Hotel

2023.07 高盛財富管理全球主管MarcNachmann稱，高盛計劃增加對房地產(chǎn)的投資

2023.08 KKR&Co.和GawCapital從Odakyu Electric Railway手中收購東京凱悅酒店

2024.05 新加坡政府投資公司收購日本物流設(shè)施

2024.02 巴菲特對日本五大商社持股已達(dá)9%、到去年底賺了80億美元，收益率60%

2024.02 臺積電正式宣布將在日本的熊本縣投資第二座芯片廠,總投資大約為130億美元

2024.04 據(jù)消息人士透露，全球知名軟件公司甲骨文計劃向日本投資超過80億美元

2024.04 微軟宣布在日本投資近30億美元發(fā)展人工智能

2024.05·黑石集團(tuán)據(jù)悉將收購日本漫畫應(yīng)用軟件Infocom

2024.06 中東主權(quán)財富基金SWE之一卡塔爾投資局計劃增加在日本投資80萬億日元

2024.06 中國阿里巴巴創(chuàng)始人馬云領(lǐng)導(dǎo)的私募基金云峰資本將投資約1000億日元日本房地產(chǎn)