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在金融市場不斷上漲、衰退擔(dān)憂尚未消退，以及多年來的高債券收益率背景下，全球家族理財辦公室在資產(chǎn)配置方面發(fā)生了顯著變化，從公共股權(quán)轉(zhuǎn)向了固定收益和私募股權(quán)。

根據(jù)花旗（Citi）私人銀行發(fā)布的“2023年全球家族理財辦公室洞察”報告，隨著收益率急劇上升，51%的受訪家辦增加了固定收益配置，而前兩年僅有約20%的受訪者增加這一配置。

同時，38%受訪者增加了私募股權(quán)配置，較過去兩年（2022年的63%和2021年的52%）顯著放緩。公共股權(quán)配置則呈現(xiàn)大幅撤退，38%的受訪者減少了配置，而在過去兩年，這個比率分別只有19%和28%。

花旗報告是對268個家辦進行調(diào)查得出，旨在評估在地緣政治緊張局勢、宏觀經(jīng)濟阻力和市場波動的背景下，家辦投資情緒和投資組合行動。受訪者總凈值達5650億美元（約7688億新元）。

就亞太地區(qū)來看，大的變化是有54%受訪者增加了現(xiàn)金配置，高于全球其他地區(qū)。增加公共股權(quán)配置的受訪者（34%）也高于其他地區(qū)，而增加私募股權(quán)配置的受訪者（26%）則顯著低于其他地區(qū)。

報告表明，全球家辦對未來一年的前景持樂觀態(tài)度。在2023年上半年資產(chǎn)價格上漲的背景下，三分之二受訪者表示，按市值計算，他們的投資組合增值。幾乎所有受訪者都預(yù)計未來12個月內(nèi)將獲得投資組合回報。

直接投資仍是全球家辦的投資重點，80%的家族辦公室參與其中。但亞太地區(qū)受訪者參與直接投資的可能性低，為69%。

全球家辦的首要關(guān)切包括資產(chǎn)保值（68%）、培養(yǎng)下一代成為負責(zé)任的財富擁有者（60%），以及確保家族的共同目標和愿景（52%）。他們的主要擔(dān)憂則來自通貨膨脹（56%）、利率上升（51%），以及影響金融市場和經(jīng)濟的中美關(guān)系（48%）。

為適應(yīng)不斷變化的市場條件，全球家辦打算在未來六至12個月內(nèi)重新調(diào)整其投資組合。亞太地區(qū)家辦受訪者對全球發(fā)達投資級固定收益（43%）、私人信用（33%）、私募股權(quán)直接投資（29%）和新興市場股票（29%）為樂觀。

在公共股權(quán)投資方面，亞太家辦的首選領(lǐng)域為科技（76%）和醫(yī)療保?。?1%），與全球情況相吻合。另外，亞太家辦對金融領(lǐng)域的投資偏好高于其他地區(qū)，為37%。

報告指出，全球家辦的專業(yè)化程度不斷提高。在亞太地區(qū)，63%的受訪者已將其實體與家族企業(yè)分開，而13%的受訪者正努力實現(xiàn)這一目標。55%的受訪者已建立了明確的流程和內(nèi)部控制，49%的受訪者已有正式的戰(zhàn)略計劃。

報告還調(diào)查了家辦的可持續(xù)投資配置情況。全球范圍內(nèi)，約三分之二的受訪者對可持續(xù)投資的配置占投資組合的不足10%，其中，28%的受訪者的可持續(xù)投資配置為零。

不過，亞太地區(qū)在可持續(xù)投資領(lǐng)域表現(xiàn)相對積極。僅有6%的亞太家辦沒有在可持續(xù)領(lǐng)域進行投資，而北美的這一比率為45%。